Come Warren Buffett mantenere battendo l’indice S & P 500 e sfidano le leggi di gravità per mantenere il suo impero tentacolare e compounding macchina Berkshire Hathaway a galla? Quali sono gli ingredienti segreti del suo stile di investimento, che lo ha reso uno degli uomini più ricchi del pianeta fanno? Cerchiamo di svelare la mistica Buffett.
L’imbattibile Compounding macchina
Per più di 49 anni, di Warren Buffett Berkshire Hathaway è cresciuta a un tasso di quasi il 25% ogni anno. Per mettere le cose in prospettiva, se un 60 cm cespuglio di rose erano a crescere a questo ritmo, entro 37 anni, sarebbe crescere per essere alto come l’Empire State Building!
Per investire con successo nel corso della vita non richiede un QI stratosferico, informazioni di business insolito, o informazioni privilegiate. Ciò che serve è un solido quadro intellettuale per prendere decisioni e la capacità di mantenere le emozioni da corrosione tale contesto. -Warren Buffett
Lo studente di maggior successo di investire valore guru-Benjamin Graham, pin-up ragazzo di gestori di investimenti, l’Oracolo di Omaha, l’inflessibile amministratore delegato di Berkshire Hathaway, e il grande vecchio padre di capitalisti americani, Warren Buffett è uno dei pochi miliardari che fatto un pezzo sostanziale della sua prima fortuna, per pura investire.
I Principi di investimento chiave di Buffettology
Mentre lui ha iniziato come un seguace diligente di approccio investire valore di Graham, rivolto alle aziende che commerciano a prezzi inferiori al loro valore reale, nel corso del tempo sbavatura, Warren Buffett ha assorbito e assimilato una serie di idee da altri investitori maestri, come Philip Fisher, e sviluppato la sua propria. Mentre una legione di analisti hanno cercato di sezionare l’approccio di Buffett per scoprire il Santo Graal di investire, molto pochi sono stati in grado di replicare il suo successo.
L’investitore maestro, che ha comprato il suo primo titolo all’età di 11 anni, non si limita a comprare titoli di oggi, ma preferisce l’acquisto di partecipazioni di controllo in società, assimilarli nella enorme impero tentacolare che è Berkshire Hathaway.
prestazioni Berkshire Hathaway confronto
Ergo, non è possibile emulare lui, come egli getta un’ombra enorme come sui mercati di oggi, che i suoi investimenti a volte risultano essere self-fulfilling prophecies a causa dell’elevato volume dei fondi che versa in. Anche lui ha fatto la sua parte di errori, ha avuto occasioni mancate, e ha perso un sacco di soldi nei mercati. E ‘solo che lui ha evitato errori e imparato dai suoi errori attraverso l’introspezione chiaro.
La crescita della sua azienda, che è stata batteva l’indice S & P 500, quasi ininterrottamente per decenni, è la testimonianza dei principi di investimento del suono e il quadro mentale che lo ha aiutato a scegliere i vincitori più frequentemente di altri.
Warren Buffett
Per riassumere l’approccio di Buffett nel più semplice delle parole, se ne va dopo titoli sottovalutati, con forti fondamentali finanziari e le prospettive di crescita, tenendoli per il lungo termine. Egli ignora completamente il trambusto e le tendenze speculative del mercato e basa interamente decisioni sullo studio di bilancio di una società, l’impatto sul mercato, e il potenziale futuro. Le importazioni principali dal suo approccio sono state delineate nelle righe seguenti.
Investire in quello che si capisce
Come si fa a battere Bobby Fischer? Lo giocare a qualsiasi gioco, ma a scacchi. Cerco di stare nei giochi in cui ho un vantaggio, e non ho mai lo farò nella tecnologia di investire. -Warren Buffett
Andate dopo i punti di forza, e di investire in quello che si capisce. Grandi errori suicidi in investendo si verificano quando le decisioni vengono prese senza una completa comprensione di come un particolare settore industriale lavoro o lavori. Buffett si è sempre limitato a investire in imprese che capisce. Un primo esempio è uno dei suoi più grandi prime puntate e successi-Coca Cola, una società il cui modello di business e il potenziale futuro è stato giustamente misurato da lui.
Nel 1990, ha evitato la bolla delle dotcom, con evitando le imprese basate su Internet, le cui prospettive future, non ha pienamente comprendere. Perché egli basa le sue decisioni sulla comprensione di un settore, invece di basarsi sul sentito dire, è stato isolato dal follia speculazione-driven che attanaglia periodicamente i mercati. Anche se questo approccio ha portato anche a lui rinunciare a un paio di buone opportunità, è in gran parte lo salvò dalle perdite su larga scala.
Ergo, investire nel vostro cerchio di competenza, essendo l’insieme dei settori di attività i cui prodotti e servizi, così come il valore di mercato, sono comprensibili a voi, attraverso l’esperienza personale. Solo in questo cerchio, si può avere la convinzione di fare previsioni future. Mentre questo non può sempre portare a scommesse vincenti, vi proteggerà dalle insidie di speculativo investire (il-quest-of-the-next-big-miracolo).
Andare per le aziende con prospettive di crescita molto favorevoli a lungo termine
Nel breve termine, il mercato è un concorso di popolarità. A lungo termine, il mercato è una macchina di pesatura. -Warren Buffett
Gli investitori come Buffett accumulare grandi fortune come rimanere investiti per il lungo termine a imprese a forte crescita e hanno la destrezza di individuare loro presto. Tutte le aziende iniziano piccolo e i pochi che possono identificare il loro valore a lungo termine e le prospettive in questa fase, di investire in esse, in ultima analisi, raccogliere grandi ritorni. Quando si considera un titolo, pensarci bene per quello che è, la possibilità di acquistare un quantum di proprietà in un business. Valutare i suoi fondamenti potenziali e finanziari futuri, così come la domanda di mercato per i suoi prodotti e servizi. Investire solo in società che hanno buone prospettive di crescita a lungo termine.
Acquista società in crescita sottovalutate
La cosa migliore che ci accade è quando una grande azienda si mette nei guai temporanea. . . Vogliamo comprare loro quando sono sul tavolo operatorio. -Warren Buffett
Di tanto in tanto, le opportunità si aprono, quando le aziende innovative con prospettive di crescita elevati nei guai a causa di battute d’arresto temporaneo. Di conseguenza, il loro valore azionario soffre, e Buffett ha sempre sfruttato tali opportunità in cui l’azienda è scambiato a un prezzo scontato del 20% al 25% del suo valore di libro vero. Egli è stato conosciuto per essere avidi e opportunisti durante questi momenti, quando il mercato è stato paura di un magazzino e si è guadagnato dividendi ricchi dal recupero del prezzo del titolo, nel lungo periodo.
Scegliere le aziende con utili stabili, coerenti e prevedibili
Il nostro approccio è molto profitto dalla mancanza di cambiamento, piuttosto che dal cambiamento. Con Wrigley gomma da masticare, è la mancanza di cambiamento che piace a me. Non credo che sta per essere ferito da Internet. Questo è il tipo di attività che mi piace. -Warren Buffett
Il valore di un’azione dipende dalla proiezione dei suoi utili futuri e se sono altamente prevedibile, si fa per una scommessa intelligente. Le società i cui prodotti e servizi hanno goduto domanda perenne ed esposizione stabiliti mercato su larga scala, è destinato a fare bene. Tali imprese sono i sicuri-cose del mercato azionario, che non necessariamente inserire i risultati spettacolari in ogni trimestre, ma manterrà il contatore profitto ticchettio costante.
Un esempio dal portafoglio di Buffett è Gillette, leader di mercato nel settore dei prodotti per la cura personale, principalmente tra cui rasoi maschili. Dal 1980, è stato un marchio di famiglia con una quota di mercato di provata. E ‘noto per la costante innovazione e profitti di mercato prevedibili. Nel 1989, Berkshire Hathaway ha investito 600 milioni di $ a Gillette, un investimento che crebbe fino a US $ 850.000.000 nel giro di due anni, oltre a guadagnare un pratico US $ 52500000 dividend yield. Quando Procter & Gamble hanno acquistato Gillette, Berkshire Hathaway è il più grande azionista di, ha guadagnato un bel profitto di US $ 645.000.000.
Un altro esempio è di See caramelle, un produttore di caramelle e cioccolatini, i cui prodotti sono stati in forte domanda, in tutta Stati Uniti. US $ 57 milioni di investimento di Berkshire Hathaway in azienda ha guadagnato più di US $ 1.35 miliardi di dollari, negli anni successivi.
Andare per le aziende con candida, affidabile, e la gestione in grado
Nel corso degli anni, come il suo stile di investimento si è evoluto, Buffett, insieme al suo socio in affari più vicino, Charlie Munger (di Berkshire Hathaway vicepresidente) hanno anche messo a fuoco a guardare le capacità di qualità e di leadership del management, a condizione che tutti gli altri parametri finanziari check-out. Una gestione capace, di fiducia, e candido è destinata a prendere decisioni migliori per ampliare le prospettive di crescita di un business.
Optare per le aziende con una forte fossato economico
I leader di mercato si distinguono per il forte vantaggio competitivo (fossato economica) che siano in possesso, rispetto ai loro concorrenti. Può essere il loro livello di innovazione di prodotto, monopolio acquisita nel prodotto o servizio richiesta, vantaggio del pioniere del settore, o di qualsiasi altro vantaggio che li tiene sufficientemente davanti a tutta la concorrenza. Buffett ha sempre creduto di investire tali società che hanno una forte fossato protettivo.
Se vuoi per alta redditività del capitale proprio
Un parametro che viene attentamente monitorata dal maestro investitore è il ritorno sul patrimonio netto (ROE), quantificato come Patrimonio netto / dell’Azionista. Essa quantifica il reddito netto conseguito dalla società, per una piccola percentuale di patrimonio netto. Esso misura il beneficio generato per il denaro degli azionisti investito. Una costantemente elevato ROE per più di 5 anni, segna un azienda ad essere una scommessa sicura per investire.
Scegliere le aziende con margini elevati e stabili di profitto
Un altro parametro che fa parte dello scanner Buffett è il margine di profitto (Utile netto / vendite nette x 100). Per qualificarsi per gli investimenti, il margine di profitto deve essere costantemente elevato e crescente per gli ultimi 5 anni.
Concentrarsi su un paio di buone scommesse
Ampia diversificazione è necessaria solo quando gli investitori non capiscono quello che stanno facendo. -Warren Buffett
All’altro estremo della non-diversificazione è over-diversificazione. Buffett crede nel mettere a fuoco un paio di buone scommesse per il lungo termine e non crede nel diffondere troppo sottile se stesso o over-diversificazione. Focalizzando l’attenzione su pochi eletti titoli che hanno superato la prova di scansione estremamente dettagliato, che aumenta la sua partecipazione in loro per un periodo di tempo per sostenere la sua scommessa. In questo modo anche gli investire in un elevato volume di azioni di una società, in un unico movimento, l’acquisizione di una significativa, e, a volte, partecipazione di controllo in società. L’idea è quella di andare all in e indietro di qualche scommesse scelti, dopo l’analisi dettagliata. Naturalmente, questa strategia richiede un sacco di convinzione nelle scelte, e, a volte, la volontà di essere un contrarian, quando convenzionale saggezza mercato la pensa diversamente.
Focus su parametri identificativi investimenti sottovalutati
Ci sono molti altri parametri che fanno parte dello scanner utilizzato dal capitano investitore. Questi includono: basso rapporto prezzo-per-libro: Questo rapporto (= Quotazione / Totale attività – Attività immateriali – Passività) consente di schermare titoli negoziati di sotto del loro valore contabile, le scorte alias sottovalutati, che sono tenuti a apprezzare per la loro valore vero, in futuro.
Basso rapporto prezzo-utili: Questo importante rapporto (= valore di mercato per azione / Utile per azione) può essere utilizzato solo per confrontare le aziende all’interno dello stesso settore, per separare quelli con alti guadagni, scambiato a prezzi relativamente bassi. Questo parametro non dovrebbe mai costituire l’unico criterio di selezione, come rapporti non tutti a basso P / E indicano sottovalutati aziende ad alte prestazioni.
Basso rapporto prezzo-per-vendita: questo parametro (= prezzo della / delle vendite per azione) può essere indicativo di un magazzino sottovalutato. Esso determina il valore di ogni dollaro guadagnato in vendita per azione, per una società. Ancora una volta, questo indicatore non deve essere utilizzato in modo isolato, ma solo come parte di un’ampia analisi dei fondamentali finanziari della società.
High Yield Dividend: La resa (= dividendi annuali per azione / prezzo per azione) possono separare le società che pagano alti dividendi per ogni dollaro investitore messo in.
In totalità, questi multipli di prezzo possono insieme identificare titoli sottovalutati, una razza rara che un valore investitore come Buffett preferisce l’acquisto, in quanto hanno un’alta probabilità di apprezzamento rispetto ad altri stock.
Sii paziente, aspetta, c’è di meglio
Il nostro periodo di detenzione preferito è per sempre. -Warren Buffett
Infine, il principio di base di Buffetology-una volta a trovare una buona cosa, dopo un’attenta analisi, tenere su di esso, come con il tempo, si ottiene solo meglio. I veri investitori sono in esso per il lungo termine. giorno di negoziazione speculativa non comporta solo elevati costi di transazione e le imposte, ma anche non aggiungere fino a profitto sostanziale, rispetto ad una ben ponderata scommessa a lungo termine. Pensare come i proprietari di un business quando l’acquisto di un magazzino, e il tuo approccio a tutto il processo è destinato a cambiare.
Saggezza senza tempo dal Oracolo di Omaha
Infine, alcune citazioni senza tempo da vivere, dal Oracolo di Omaha, che dovrebbero essere riposte su una scrivania di ogni investitore.
Rischio deriva dal non sapere cosa si sta facendo.
Non dipendere da un unico reddito. Fare investimenti per creare una seconda fonte.
Se si acquista cose non ti servono, presto si dovrà vendere le cose che avete bisogno.
Devi solo fare pochissime cose a posto nella vostra vita fino a quando non si fa troppe cose sbagliate.
Non salvare ciò che resta dopo la spesa, spendere ciò che è rimasto dopo il salvataggio.
Ci vogliono 20 anni per costruire una reputazione e cinque minuti per rovinarlo. Se si pensa a tale proposito, si fanno le cose in modo diverso.
Non si può immediatamente fare una strage sul mercato azionario con i principi di Buffett, ma sarà sicuramente perderà meno soldi con il suo approccio conservativo valore investire, che è buono come una vittoria, per un lungo periodo di tempo. Una lettura essenziale, è ‘The Intelligent Investor’ da Benjamin Graham, nonche ‘Azioni comuni e non comuni profitti’ di Philip Fisher, i due uomini, che hanno influenzato l’approccio di Buffett. Anche la lettura consigliata è il compendio delle lettere di Buffett ai suoi azionisti, dove ha esposto l’essenza della sua tecnica, a suo modo popolaresco unico. Costruire un quadro di riferimento per la scelta di titoli, che è personalizzato secondo le vostre propensione al rischio negli investimenti. Lasciate che la razionalità Reign Over passione in fatto di soldi e di investimento, e si deve costruire una solida fortuna nel corso della vita.