Come Trump potrebbe uccidere la Regola fiduciario

Il presidente eletto Donald Trump favorisce riducendo la quantità di norme che regolano le società finanziarie e consulenti. Una delle azioni chiave che i suoi consiglieri hanno dichiarato che vorrebbe prendere è di abrogare o frenare la nuova regola fiduciaria che si è tramandata dal Dipartimento del Lavoro, all’inizio di quest’anno. Tuttavia, questo richiede uno sforzo considerevole da qualsiasi nuova legislazione che viene introdotto per uccidere la regola avrebbe dovuto passare attraverso il Congresso.

E semplicemente revoca la regola richiederebbe un altro intero processo di regolamentazione pure. Tuttavia, Trump ha una terza alternativa che può essere molto più fattibile se ha intenzione di fermare la regola di prendere effetto. (Per ulteriori informazioni, consultare: Can Trump ripristinare il Fiduciary regola?)

Legal Defense

La regola che Trump vorrebbe abrogare offerte con lo status fiduciaria delle imprese e consulenti che lavorano con i piani e conti pensione. La Securities and Exchange Commission (SEC) richiede attualmente tutto registrato Investment Advisors (RIA) di aderire a uno standard fiduciario nella loro condotta con i clienti, ma i broker che lavorano su commissione e non sono RIA sono stati tenuti solo a un livello idoneità molto più basso in il passato. Il Dipartimento del Lavoro ha cercato di porre rimedio a questa discrepanza con l’emissione di una nuova regola fiduciaria che eleva automaticamente tutte le società finanziarie e consulenti che lavorano con piani di pensionamento o conti in qualsiasi capacità di uno stato fiduciaria.

Diversi gruppi finanziari hanno intentato cause nei tribunali federali, nel tentativo di bloccare la regola fiduciaria. Questi gruppi si contendono che la regola è troppo complicata e costosa, e che il Dipartimento del Lavoro ha oltrepassato i limiti della loro autorità mediante l’attuazione di questa regola. La maggior parte di questi gruppi sono a favore di una sorta di regola fiduciaria, ma vorrebbero che arrivi dalla SEC o FINRA invece. Queste cause danno Trump un’altra alternativa che può usare per bloccare questa regola. Tutto Trump ha a che fare è semplicemente cessare di difendere la regola contro i querelanti e consentire ai tribunali di governare contro di essa.

Norm Champ, partner di Kirkland & Ellis e un ex funzionario Securities and Exchange Commission, ha detto che InvestmentNews, “E ‘qualcosa l’amministrazione potrebbe fare subito senza salti mortali regolamentazione. Se ci pensate dal punto di vista capitale politica, si potrebbe fare un paio di cose di questo genere che non costano molto. ” (Per ulteriori informazioni, vedere: Cause Obiettivo rovesciare il dominio fiduciario di DOL).

Steve Feldman, partner di Murphy & McGonigle ha fatto eco il sentimento di Champ nell’articolo InvestmentNews. “Facendo cadere la loro difesa, che stanno accettando il rilievo che l’altro lato sta chiedendo. Permette un tribunale, sulla base di documenti dei querelanti, per decidere dove vuole venire giù “, ha detto.

Una corte federale di Dallas ha tenuto un’audizione su una delle cause attualmente in corso. Una corte federale di Washington ha recentemente confermato la regola e l’attore, l’Associazione Nazionale dei rendite fisse, sta facendo appello alla decisione. Altri casi sono attualmente sotto processo in Kansas e Minnesota. L’amministrazione Obama ha strenuamente difeso la regola per il fatto che aiuta a proteggere i lavoratori americani di ricevere consulenza in conflitto che può ridurre i rendimenti che guadagnano nei loro risparmi per la pensione.

Morale della Storia

Il tempo ci dirà come le cause che sono stati registrati vengono riprodotti in tribunale. I risultati di queste procedure potrebbe non essere omogeneo – alcuni tribunali possono scegliere di rispettare la legge, mentre altri scelgono di abolire in tutto o in parte di esso. Alcuni consiglieri ritengono che questo problema non può realmente essere risolta in tribunale e richiederà l’azione del Congresso in modo da essere completamente spento. Consulenti e le loro imprese seguirà da vicino gli sviluppi dei casi giudiziari in quanto avranno un impatto sostanziale sulla loro attività. (Per ulteriori informazioni, si veda: La nuova regola di Fiduciary: Will Cause rovesciarlo?)